【本报讯】印尼宏利人寿（PT Manulife Asset Management Indonesia(MAMI)）指出，全球目前正在进入降息周期，这对债券工具产生积极影响。 
据了解，美国央行或美联储（The Fed）已把利率下调50个基点至4.75%至5.00%，而印度尼西亚银行（印尼央行/BI)则把基准利率（BI Rate）下调5个基点或0.25%至6%。 
如果我们回顾一下2011年、2016年、2019年和2020年发生的四次印尼央行降息周期，BINDO指数平均录得18%的积极表现。 
MAMI固定收益Laras Febriany 周五（20/9）在雅加达发表的声明中说：“利率下降往往会对债券市场产生直接影响，因为利率、债券收益率和债券价格之间存在密切关系，因为当利率下降时，债券工具就会受到需求，因为投资者可以‘锁定’高水平的收益率”。 
Laras表示，在其他发展中国家中，印尼的经济形象基本上具有吸引力，其支撑因素是稳定的高水平经济增长、低通胀、低国家债务水平、稳定的政治环境和高债券收益率。 
这就是吸引外国投资者进入印尼债券市场的原因。 
发展中国家整体形象比较好的情况是很少见的，因为往往是其中一个因素出现了问题。 
Laras还说：“鉴于这种有吸引力的形象，对投资者来说关键因素是盾币汇率的稳定，因为汇率走弱将侵蚀外国投资者的潜在回报，使印尼债券吸引力下降，最终可能导致外国资金外流扭转。美联储降息周期的开始预计将为盾币提供支持性环境，并可能吸引更多外国资金流入印尼债券市场。” 
据了解，自7月至8月以来，债券市场一直表现良好，而且这种情况似乎还将持续下去。 
与此同时，盾币汇率也趋于持续走强，目前约为15340盾（截至2024年9月18日），流入债券市场的外国投资者资金也在增加。 
随后Laras评估称，未来，市场共识预计印尼央行的行动将比美联储更加保守，预计美联储在2025年底之前降息200个基点，而印尼央行同期将在100个基点的范围内。 
在当今资本市场众多的投资选择中，Laras认为债券市场仍然存在有趣的机会。债券为投资者的投资组合提供了资本收益的潜力和稳定性。（asp）