印尼央行(BI)理事会会议最终决定,将央行利率连续三个月维持在6%不变。

央行也将存款便利利率维持在5.25%，贷款便利利率维持在6.75%。

央行利率居高不下的立场可以说是一剂苦汤药——这是央行行长经常使用的术语——以加强盾币汇率的稳定性。

上周末，印尼盾兑美元的汇率在1万6000盾左右，表明年初至今已贬值超过4.5%。在2024年，印尼盾的走势波动。在6月21日达到1美元兑1万6450盾的最低点，而在9月25日则达到1万5102的最高点。

由于美国政策走向以及各地区地缘政治紧张局势升级，全球经济不确定性加剧，盾币汇率受到较大影响。

因为参考利率仍维持在较高水平，这将对银行债务人产生直接影响。企业界当然需要得到银行优惠资金的支持，以资助企业扩张。

廉价的银行资金实际上可以刺激投资兴趣，从而吸收更多的劳动力，巩固国民经济。

尽管如此，这次的货币政策选择确实更加集中在盾币汇率的稳定上。

除了货币政策,即基准利率的设定,中央银行还依赖宏观审慎政策和支付体系来支持可持续的经济增长。

宽松的宏观审慎政策是印尼央行所依赖的一剂甜汤药，鼓励信贷分配和银行融资到优先部门，以促进增长和创造就业机会，包括中小微企业和绿色经济。

支付系统政策的方向是鼓励贸易部门和中小微企业的发展。各银行将被引导强化支付系统行业的基础设施和结构，并扩大对支付系统数字化的接受度。

当然，这种甜汤药是有服用剂量的，需保持审慎原则。然而，这一宏观审慎政策并不能完全直接惠及民众。因仍有很多人属于无银行账户的群体。

另一方面，高利率制度可能会对政府新推出的经济刺激政策的实施产生影响。

将于2024年底推出的一揽子经济政策激励措施主要针对三个主要群体，即家庭群体、中产阶级社区群体和企业参与者。

银行信贷利率仍处于高位，令人担忧这会使得政府的激励政策吸收效果不佳。

然而，高利率也可能吸引流通中的资金进入金融系统，并且抑制2025年的通货膨胀潜力。明年年初，随着在斋戒月和开斋节前商品价格的上涨，预计通货膨胀将会升高。

一个令人担忧的事情是，通货膨胀也可能因为政府自2025年1月1日起将增值税（PPN）提高至12%的政策而上升。12%的增值税政策是根据2021年第7号法律作为税收改革一部分的税收法规协调。

相比之下，当政府从2022年4月1日起把增值税从10%提高到11%时，通胀在接下来的一个月立即攀升，在2022年12月达到5.51%的最高水平。

尽管如此，随后通货膨胀在2022年又回到与央行目标一致的3%±1%范围内。

当然，我们不希望从2025年1月开始，人们所需要的商品价格出现价格波动。我们非常希望政府和央行将财政和货币政策结合起来，不让人们的生活负担加重。

希望央行通过货币和宏观审慎政策措施的央行甜汤药能够持续一致地实现所有目标，支持经济稳定与可持续增长。