【本报讯】2024全年蓝筹股的表现都较为低迷，未出现“粉饰业绩”（window dressing）的情况。不过，2025年初，蓝筹股有望在一月效应的推动下走强。 
2024年，包含蓝筹股LQ45和IDX30的指数的跌幅超过综合股价指数（IHSG），综合股价指数下跌2.65%。 2024全年LQ45指数累计下跌14.83%，IDX30指数下跌14.48%。 
Ajaib Sekuritas公司金融专家Ratih Mustikoningsih 强调了一些对蓝筹股造成压力的因素。从外国投资者的资金流出（资本外流）开始，盾币汇率贬值，利率依然高企的氛围，以及购买力下降等经济情绪。 
与此同时，Kiwoom Sekuritas Indonesia公司营销、战略和规划副总经理Oktavianus Audi认为，去年蓝筹股的疲软是由于全球宏观经济情绪和地缘政治紧张局势造成的。此外，印尼和美国也有总统选举的政治年。 
他周日（1月5日）说：“这鼓励投资者倾向于出售股票，包括蓝筹股，它们是 JCI 的驱动力”。 
然而，进入 2025 年，LQ45和IDX30的性能似乎与IHSG相符。由于去年年底没有出现“粉饰业绩”，今年年初的投资再分配可能会重新转向蓝筹股。 
BRI Danareksa Sekuritas公司技术分析师Reyhan Pratama认为，蓝筹股上涨的潜力将为一月效应带来机会，从而提振 IHSG。 
Reyhan 解释说：“从心理层面来看，年初的乐观情绪、低估股票的积累以及蓝筹股的投资组合调整都有可能成为推动力”。 
Infovesta Kapital Advisori公司投资分析师Ekky Topan认为，一些蓝筹股的估值具有吸引力。这种情况为短期技术反弹提供了机会。 
对于中长期方向的投资者来说，蓝筹股可以在2024全年业绩公布后考虑股息分配，并在价格回调时开始积累买入蓝筹股。 
Ratih 同意，市场参与者可以利用 2025 年第一季度的资本收益和股息收益率机会。当JCI处于被低估的位置时，积累蓝筹股的机会就变得更具吸引力。 
不过，投资者也需要关注外部因素。尤其是当全球市场参与者因美联储的“鹰派”（hawkish）信号和特朗普就任美国总统后的政策而倾向于观望时。 
Ratih解释说：“因此，可以实施具有良好资金管理的积累策略，例如逢低买入和平均成本平均”。（asp）