【本报讯】印度尼西亚银行（印尼央行，BI）表示，将根据最新市场状况定期评估宏观审慎流动性激励政策（KLM）深化货币市场（PPU）机制下19%的证券持有比例门槛，并视情况作出调整。
 
BI宏观审慎政策部主管Alexander Lubis周五（28/8）在雅加达举行的媒体简报会上表示：“我们会持续评估当初模型所采用的各项假设是否仍然成立。如果情况发生变化，我们就会重新审视19%这一比例。”
 
从2026年9月1日起，BI将实施KLM PPU，适用于传统商业银行、伊斯兰商业银行以及伊斯兰业务单位。
 
根据该政策，若银行将非回购（non-repo）国债（SBN）和印尼央行盾币证券（SRBI）的持有比例维持在总资金来源的19%以下，银行最高可获得相当于第三方资金（DPK）2%、即200个基点（bps）的激励。
 
该激励通过减少银行在BI的平均法定准备金（GWM）缴存额来实现。
 
Alexander解释说，19%的比例是BI经过测算后确定的。BI同时综合考虑宏观和单家银行微观层面的各项因素，包括流动性覆盖率（LCR）及其他指标。
 
此外，BI还将定期对银行业进行压力测试。若作为测算依据的相关假设发生变化，包括市场出现波动，19%的门槛也可能相应调整。
 
Alexander表示：“我们设定了一系列假设，包括微观层面的LCR等，并已纳入测算。目前尚未发现银行的行为明显偏离19%这一水平。当然，如果未来出现其他冲击，我们也一定会将其纳入考量。”
 
BI将银行业流动性状况划分为四个象限，主要考察宏观审慎中介比率（RIM）、证券持有量占总资金来源的比例以及证券占比。
 
RIM是衡量银行信贷投放功能的指标。RIM高于84%，意味着银行积极且较为充分地投放信贷；低于84%，则意味着信贷投放仍未达到最佳水平。
 
其中一项测算显示，证券持有量占比最高的25家银行位于第二象限，其证券持有量占全部银行业证券的48.4%。这些银行的RIM低于84%，证券持有量占总资金来源的比例则高于19%。
 
BI认为，银行倾向于提高证券持有比例，将其作为投资工具。然而，银行持有证券本应主要发挥流动性缓冲作用，用于流动性管理。
 
除了推动银行业流动性重新分配外，Alexander表示，KLM PPU也将有助于深化货币市场。若银行证券持有比例超过19%，银行可以通过回购（repo）交易降低其证券持有比例。
 
Alexander说：“我认为，如果银行出售证券进行回购，其他银行一定会作出回应。我们的真正期望是借此深化货币市场，因为流动性不足的银行会需要证券，无论是哪家银行，其本质上都需要证券。”
 
2026年7月，银行信贷同比增长13.58%，高于6月份的12.67%。
 
与此同时，7月份第三方资金（DPK）同比增长11.21%。流动性资产与第三方资金比率（AL/DPK）保持稳定，为23.10%。（asp）