【本报讯】宝石银行（PermataBank）经济学家Josua Pardede称，股票资产的下降受到全球不确定性的影响。 
他周二（3月25日）在雅加达对记者说：“股票资产下降的原因之一是全球不确定性增加以及对国内经济增长前景的担忧。” 
全球不确定性情绪往往是由美国总统唐纳德·特朗普的各项突然决定或迅速做出回应的关税政策引起的。 
这一关税政策也被认为将在短期内推高美国通胀，并在中长期内减缓美国经济，从而加大美国滞胀的风险。因此，他继续说，全球投资者在投资发展中国家资产时往往更加谨慎，这与美国关税政策的广泛影响相一致。 
从国内情况看，存量资产的下降是由于对国内经济前景的担忧造成的，其中之一来自于煤炭商品价格，2025年2月煤炭价格下跌了11.7%。 
他说：“上周 IHSG（综合股价指数）的大幅下跌与国内增长前景相关的情绪分不开，因为 OECD（经济合作与发展组织）将印尼的经济预测从 5.2% 下调至 2025 年的 4.9%。煤炭商品价格也是上周走势的拖累因素之一，因为自 2022 年以来，全球煤炭价格首次跌破 100 美元/公吨。然而，如果从趋势来看，跌势并没有像疫情期间那样持续很长时间，而是逐渐开始恢复”。 
他解释说，煤炭是印尼的主要出口商品，也是采矿业增长的动力之一。上月，外国投资者净卖出11.1亿美元。 
Josua 说：“未来，尤其是短期内，国内经济增长前景的风险仍将笼罩国内股市。不过，如果印尼经济增长仍能保持高于其他经济体的增长，那么从长期来看，综合股票价格指数（IHSG）将能够反弹至 7000点以上”。 
纵观2025年全年各项资产的走势，股票市场是国内金融资产之一，据说录得相当深的负回报，截至周五（2025年3月21日）交易结束，负回报高达11.6%。 
从月度回报率来看，上个月跌幅最大，为 11.8%，而本月截至周一 (2025 年 3 月 24 日)，IHSG仅下跌了 0.2%。（asp）