【本报讯】印尼经济改革中心（CORE）经济学家Yusuf Rendy Manilet表示，正如金融体系稳定委员会（KSSK）所指出的，2026年第三季度金融体系保持稳定，但这一局面仍须进一步带动实体经济改善。
 
Yusuf周三（11月4日）在雅加达表示，他认同KSSK对2026年第三季度金融业表现的评估，即金融体系整体保持稳定。
 
不过，他指出，金融体系维持稳定，并不意味着实体经济也已全面恢复健康。
 
“我认为，最大的挑战并不是维持金融稳定，因为目前金融体系的风险仍相对可控。真正的挑战在于，如何确保金融稳定转化为实体经济的改善。”Yusuf说。
 
他认为，目前实体经济呈现出较为复杂的信号。
 
信贷增长处于较高水平，但主要由企业融资和投资带动。相比之下，家庭消费复苏速度仍低于预期。
 
“这反映出金融业健康状况与民众实际生活之间仍存在落差。银行业看起来经营稳健，但民众的购买力未必同步增强。”他说。
 
他还提醒，KSSK的评估主要依据此前一个时期的情况，属于回顾性分析（backward looking），因此未必能够充分反映第三季度结束后逐渐显现的风险。
 
他指出，金融市场压力已开始显现，包括盾币兑美元汇率跌破1美元兑1.8万盾、印尼综合股价指数（IHSG）跌至5000点以下、政府债务融资成本上升，以及外国资本持续流出股市。
 
“这意味着，第三季度被评估为稳定的金融状况，并不一定反映当前正在形成的风险。”他说。
 
因此，他敦促政府确保金融体系的稳定能够进一步推动实体经济改善。
 
“如果家庭消费持续疲软、中产阶层继续承压，而经济增长仅依靠资本密集型投资支撑，那么从整体表面来看，经济或许保持稳定，但基层经济基础却可能日益脆弱。”他说。（asp）