【本报讯】Pilarmas Investindo Sekuritas 研究与投资副总监 Maximilianus Nico Demus（以下简称 Nico）表示，推出股东集中度名单政策将提升市场透明度，并推动印尼资本市场治理水平进一步改善。
 
他指出，该政策有助于增强印尼资本市场的整体公信力，从而吸引外资回流，带来资本流入（capital inflow）。
 
“Nico表示，这将同步提升 印尼证券交易所（BEI）的市场信誉度。一旦信誉度提升，资本流入自然会随之回暖。”Nico于2月12日（周四）在雅加达接受 安塔拉通讯社 采访时说道。
 
Nico解释称，股东集中度名单是一项用于反映一家上市公司股份集中于少数股东还是分散于多数投资者手中的数据工具。
 
通过该名单，投资者可判断企业股权结构属于高度集中，抑或较为分散。
 
他进一步指出，若股权集中度较高，意味着股份主要由少数股东掌控；反之，若集中度较低，则代表股份分散在成千上万名投资者之间，股权结构更加多元化。
 
Nico补充称，提升印尼资本市场透明度，从一开始便必然引发两种不同的市场反应。
 
“对于部分既得利益相关方而言，这项措施可能会影响其股票交易操作；但从另一方面来看，BEI仍需通过吸引资本流入，维持其作为印尼金融市场重要平台的吸引力。”他说。
 
因此，Nico认为，BEI必须打造一个以信息披露透明、治理机制健全为基础的交易场所，因为资本市场本身也是衡量印尼经济表现的重要指标之一。
 
“短期内，市场波动性或有所上升，但从企业基本面来看并不会发生变化。公司的基本面仍然取决于其估值水平以及未来发展预期。”Nico表示。
 
据了解，BEI计划发布股东集中度名单，列示被认定为股权高度集中的股票，其做法与香港交易所现行机制相似。
 
BEI拟于2026年2月底或3月初正式公布该名单，并同步披露持股比例超过1%的股东信息。
 
BEI代理总裁 Jeffrey Hendrik 表示，推出股东集中度名单是交易所强化印尼资本市场信息披露与透明度的重要举措之一，同时也是对 MSCI 早前就市场透明度提出关切的后续回应。
 
Jeffrey进一步说明，该构想源于自律机构（SRO）自2025年10月起对 MSCI 意见的持续评估。
 
自那以后，SRO 已展开多项研究与评估，并参考其他国家交易所在应对类似问题时的实践经验。（asp）